En el mercado Equities, es necesario tomar prestados los valores que se desea vender. Es decir, para abrir una posición corta, los activos deben ser tomados en préstamo antes de que comience la operación.
En este contexto, presentaremos algunos conceptos esenciales para comprender el Short Locate y sus especificidades.
Easy-To-Borrow (ETB) & Hard-To-Borrw (HTB)
Los valores fáciles de obtener (ETB) tienen menos restricciones para abrir posiciones cortas. Por lo tanto, no es necesario realizar el proceso de localización para iniciar una venta corta. En general, los costos de ejecución de estas ventas son insignificantes o muy bajos.
Por otro lado, los valores difíciles de obtener (HTB) están sujetos a mayores restricciones y requieren que se complete el proceso de localización. Además, este tipo de venta corta suele conllevar mayores costos operativos.
Short Sale Restriction (SSR): Regla de Uptick
Los valores pueden clasificarse como SSR si su precio cae un 10 % o más en un solo día de negociación. Cuando un valor se encuentra bajo SSR, las órdenes de venta en corto solo pueden colocarse a un precio igual o superior al precio de oferta actual. Por esta razón, a la SSR se le conoce comúnmente como la Regla de Subida.
Por ejemplo, en la imagen a continuación, el precio de oferta es de 213,99. Por lo tanto, si AAPL estuviera bajo SSR en ese momento, sería posible presentar órdenes de venta en corto a 213,99 o superior.
Reg SHO
Al igual que la SSR, el Reglamento SHO también tiene como objetivo regular cómo se lleva a cabo el proceso de venta en corto. Si un valor está listado bajo el Reglamento SHO, será necesario realizar una localización ("locate") para cada nueva transacción de venta en corto. Si no lo está, una única localización es suficiente, y las acciones permanecerán prestadas hasta el final de la jornada de negociación.
Para verificar si un valor está bajo SSR o el Reglamento SHO, simplemente pasa el cursor del mouse sobre el nombre del activo.
A continuación se muestra un diagrama de flujo que describe el proceso de localización corta basado en los conceptos analizados anteriormente.
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